台灣通膨穩住了？一圖解析美歐飆升、日本失落經濟的數據真相

目錄：速讀指定段落

由於通貨膨脹持續給家庭帶來壓力，尤其今年電費漲幅高達 12.5 % ，多個末端價格明顯上漲。我們整理了與台灣經濟結構相似的美國，和經濟失落的日本來相比。

圖 / 資料來源美國勞工統計局、厚生勞動省、台灣行政院主計處。貸樂融整理

在新冠疫情後，全球供應鏈重整、能源危機與消費需求反彈等因素，讓世界各國的物價水準紛紛飆升。透過比較美國、台灣與日本的通膨數據，我們能清楚看到各國物價的變化軌跡，呈現出截然不同的趨勢。

美國物價：飆漲與波動並存

美國的消費者物價指數（CPI）在過去幾年中急速上升，尤其是在 2022 年，年通膨率一度突破 9% ，創下 40 年來新高。物價飆漲的主要原因包括：

儘管美國政府與聯準會（Fed）採取多次升息來抑制通膨，但物價波動依然巨大。近期，通膨率雖已回落至約 2-3% 之間，但較大的波動性仍使消費者承受較高的生活壓力。

根據報導，美國用兩種方式追蹤物價：消費者物價指數（CPI）和個人消費支出指數（PCE）。CPI 著重於住房和能源，因此容易受到這些價格波動的影響。例如，2024 年 2 月，住房價格上漲就讓 CPI 增加了近兩個百分點，而 PCE 的影響則小得多。

圖 / 資料來源美國勞工局。貸樂融整理

除了 CPI，另一個重要的指標是個人消費支出指數（PCE）。相較於 CPI，PCE 更注重醫療服務和非消費性支出，因此在計算上權重有所不同。PCE 目前的年度增速為 2.5%，顯示通膨進一步趨於穩定，為聯準會在下月調降利率創造了條件。

美國物價變動中，住房價格仍是最大的推動因素，占 CPI 的三分之一。2024 年 7 月，住房價格上漲 0.4%，占整體物價上升的近九成。儘管近期租金增速放緩，但由於數據的滯後性，住房仍對整體物價指數產生顯著影響。

能源價格在夏季穩定下來，7 月無顯著變化，而食品價格則僅微升 0.1%，顯示出供應鏈穩定帶來的正面效應。

美國目前的挑戰在於，如何在控制通膨的同時，穩定像住房和食品這些與生活息息相關的支出項目。

相較於美國的急速飆漲，台灣的通膨數據呈現出較為平穩的態勢。根據行政院主計總處數據，台灣近年通膨率維持在 2% 左右，雖然高於日本，但遠低於美國。

與其他經濟體相比，台灣受疫情影響較小。比較劇烈的波動是在台灣受到新冠疫情真正影響的 2021 年 4 月開始，末端價格開始瘋漲。

而民生議題最關注的蛋類，價格來到前些年的兩倍，民眾抱怨不符合 CPI 只漲 2-3% 。但實際情況是蛋類在食物類只佔據 2.8% ，並且僅佔據 CPI 的 0.03%。

圖 / 資料來源行政院主計處。貸樂融整理

台灣物價漲幅仍屬平穩，但電價調漲與蛋價飆升尤為突出。電價受全球能源成本影響而上升，增加家庭支出壓力；蛋價則因飼料成本、禽流感及供應鏈短缺飆漲，成為民生物價的關注焦點。

台灣的蛋類行情雖有一度飆高，但直到 2024 年底已連續呈現下降趨勢。

圖 / 資料來源中華食物網、工商時報。貸樂融整理

如果只看單月數據，蛋價已回落至疫情前的水準，但消費者對高價期間的「體感影響」仍然持續。一些家庭在價格高漲時改變了飲食習慣，減少蛋類的消費量，而餐飲業者則選擇改用替代品，導致目前市場出現供過於求的情況。

價格波動期間累積的消費習慣改變，對市場復甦帶來一定的延遲效應。在價格高漲時期，許多消費者選擇減少蛋類消費，甚至改用替代食品，這種行為在短期內難以完全逆轉。即使價格回到合理區間，消費者對高價期間的記憶與心理影響可能導致需求恢復緩慢。

此外，養殖業者也面臨不小的壓力。蛋價回落代表養殖戶的利潤空間縮小，特別是在飼料成本曾居高不下的情況下，他們需要在生產流程中探索更高效的成本控制方法。同時市場結構的變化，如政府要求業者自產自銷，這些並非一蹴可幾，需要不少時間與金錢來堆疊。

日本長期以來面臨低通膨甚至通縮的挑戰，近年通膨率雖略有提升，但依然維持在 1-2% 左右，遠低於全球平均水準。這與其獨特的經濟結構和社會環境密切相關。然而近年來日本也開始出現輕微的通膨現象，尤其是在能源和進口商品方面。

這是由於日圓貶值使進口商品價格飆升，尤其是食品和生活必需品，民眾感受到「進口通膨」的壓力。

根據《日本經濟研究中心》（JCER）的預測，日本在名義 GDP 人均排名上已被南韓於 2022 年超越，並於 2024 年被台灣反超。這一情況主要由於日圓貶值和日本經濟增長率的持續低迷所致。與此同時，南韓和台灣則保持 1-2% 的穩定增長，進一步拉大了經濟實力的差距。

圖 / 資料來源 IMF 、行政院主計處。貸樂融整理

報告指出，日本的勞動生產率顯著落後於南韓和台灣，且數位化轉型潛力排名有所下降，由 2022 年的第 12 位滑至 2023 年的第 13 位。與中國的情況類似，日本面臨著推進數位化轉型的挑戰，但其透明的制度和穩定的基礎設施為經濟復蘇提供了一定的支撐。

綜合來看，美國的物價大起大落，波動劇烈，反映出經濟活力強勁但同時面臨壓力。台灣則在穩定政策的支撐下，通膨略高於日本，但仍處於可控範圍。而日本則在長期低通膨中，維持著相對平穩的物價水準。

面對未來全球經濟變動，各國如何在通膨與經濟成長之間取得平衡，將是重要課題。台灣若能持續保持供需穩定，維持物價與經濟動能並進，將有望在全球市場中維持優勢。

備註：本文章內容及數據經整理後提供，知識版權屬原作者所有。如需引用，請附註本站，無須另行通知。